Forex Management By Rbi

RBIs Forex Management erstreckt sich über Volatilität Von Saugata Bhattacharya Währung Management ist in der Regel eine genau bewachte Funktion der meisten Zentralbanken, aus offensichtlichen Gründen. Während es für die Außenwelt möglich ist, ein weites Gefühl von Währungsmanagement-Operationen ex post zu bekommen, wird die Entschlüsselung der Ziele fast vollständig im Bereich der Spekulation sein. Bis September 2014 hatte RBI US-Dollar (USD) 33,9 Milliarden an den Spotmärkten angesammelt, nachdem er 88,5 Milliarden gekauft und 54,6 Milliarden verkauft hatte. (RBIs Fremdwährungsvermögen haben sich zwischen September 2013 und Oktober 2014 um 43,6 Milliarden erhöht, aber wir schätzen, dass 6,5 Milliarden auf Bewertungsänderungen zurückzuführen sind, deren Einzelheiten nur bis Juni 2014 verfügbar sind). Im Vorwärtssegment hat sich die Position von Netto-Shorts von 32,6 Milliarden Ende Dezember 2013 bis Netto-Longs von 8,4 Milliarden bis Ende September 2014 umgekehrt, was voraussichtlich bis Ende Oktober noch weiter gestiegen ist. Dies wird die gesamte Tilgung der Banken-MTN-Treibstoff-Swaps von 8 Milliarden im Oktober und November und danach die reifenden 26 Milliarden FCNR-Swaps, die bis zum November 2016 reif sind, vollständig abgedeckt haben. Für die meisten FY15 hatte RBI zwei - Wege-Transaktionen in den Spotmärkten, die in großem Maße dazu dienen, Rücknahmen von Termingeschäften zu bewältigen. Der Umfang dieser Transaktionen stieg im September 2014. RBI hatte 11,2 Milliarden gekauft und verkaufte 9,8 Milliarden, was zu einer Netto-Akkumulation von 1,4 Milliarden in Reserven führte. Ein Teil des 11,2 Milliarden Kaufs wäre gewesen, die Rückzahlung von 4 Milliarden von Forward Longs, ein Teil der 9,8 Milliarden Spot-Verkauf zu decken 1,8 Milliarden reifende Shorts zu decken. Die Interventionen im September waren auch nicht auf Spotmärkte beschränkt: RBI dürfte die Long-Positionen um 4,1 Milliarden erhöht haben, aber nicht zu Short-Positionen hinzugefügt werden. Der Saldo der Transaktionen hätte daher den Dollar gestärkt (und die INR schwächen, vorausgesetzt, der Großteil der Transaktionen wäre in USD und nicht in den anderen Währungsmärkten). Die Bewegung von USDINR im September gibt einen Hinweis auf den Zeitpunkt der Transaktionen, in Abwesenheit von Gegenfabriken, was ohne RBI-Interventionen passiert sein könnte. Die INR verstärkte sich in der ersten Septemberwoche von 60,85 Niveaus gegen den USD auf 60,3 und schrumpfte dann scharf auf 61,5 Mitte September. Im September hatte sich der USD säkular gegenüber anderen Majors verstärkt. Im Großen und Ganzen hatte die INR im ersten Drittel des September eine Tendenz zu schätzen und schwächte im Rest des Monats. RBIs USD Kauf und Verkauf würden in etwa diesen Perioden entsprechen. Allerdings scheint die relative Höhe des USD-Kaufs und - verkaufs nicht ganz mit den vermuteten Fondsströmen und beobachteten Bewegungen von USDINR übereinzustimmen. Dies führt zur zweiten Frage. Anders als die Verwirklichung der Volatilität, könnte es eine zugrunde liegende Übung gegeben haben, um die INR selbst zu verwalten. Während der INR gegenüber dem USD abgeschrieben hat, ist der 36-Länder-Nominal Effective Exchange Rate (NEER) in den vergangenen Monaten stabil geblieben und ist nun sogar stärker als im Juli 2014, als der INR 59,75 auf den USD ( Siehe Grafik). Die Divergenz der NEER aus dem USD-INR-Paar ist das Ergebnis der USD-Stärkung gegenüber den anderen Währungs-Majors. Die unmittelbare Implikation ist, dass, während Indien mehr oder weniger Export wettbewerbsfähig in seinem USD-Handel ist, könnte es seinen Vorteil im Handel auf der Grundlage der breiteren Korb der Währungen verlieren. Die makroökonomischen Implikationen der stärkeren NEER hätten bereits begonnen, sichtbar zu werden, mit dem September-Handelsdefizit auf 14 Milliarden. Eine potenzielle Schlußfolgerung aus dem Chart ist von INR-Management, aber mit Bezug auf die NEER und weniger auf den USD, wobei ein NEER-Band geführt wird. Diese Unterstützung war in der Vergangenheit stärker gewesen, scheint sich aber in den letzten paar Monaten moderiert zu haben, vermutlich aufgrund der Quantenbewegung der anderen Majors gegenüber dem USD. In der Abwesenheit einer solchen Intervention, vermuten wir, dass die NEER tatsächlich geschätzt hätte. Diese Hypothese der Unterstützung für NEER anstelle der nur der USD ist im Einklang mit RBI scheint, USD zu kaufen (betonen Kauf, nicht verkaufen) auf der USDINR 61.20-61.30 Ebenen. Die Verwirklichung der Richtwirkung der Währung und nicht die strikte Volatilität spiegelt nicht nur die Ausgewogenheit der Exportwettbewerbsfähigkeit und der importierten Inflation wider, sondern auch die Marktwahrnehmung gegen eine vorhersehbare Reichweite für die INR, die die Beförderung und die Besorgnis erregen könnte. Das hat Auswirkungen auf die Zukunft. Wenn die USDINR-Spot - und NEER-Divergenz hier bleiben soll, da die Schwäche in der Eurozone und anderen EM-Währungen vermuten lässt, könnte es weiter anhaltende RBI USD-Kauf auf höheren Ebenen geben. Dies dürfte dann die abschreckende Bias der Währung aufrechterhalten. (Der Schriftsteller ist der Senior Vice President und Chief Economist, Axis Bank. Die Ansichten sind persönlich. Tanay Dalal hat zu diesem Artikel beigetragen) HAFTUNGSAUSSCHLUSS. Ansichten, die oben ausgedrückt werden, sind die Autoren own. RBI Geldpolitik 1 Billionen Forex Reserven: Ein Rohr Traum Neelasri Barman Manojit Saha Mumbai Apr 04, 2015 12:40 AM IST Indiarsquos Devisenreserven, bereits auf ein Allzeithoch, wachsen an einem Rasches Tempo Von 275 Milliarden am 6. September 2013, als die Währungskrise auf ihrem Höhepunkt war, sahen die nächsten 18 Monate die Reserven um 66 Milliarden auf 341,4 Milliarden am 27. März 2015. Die Rupie hatte ihren Nadir am 28. August 2013 mdash 68,83 getroffen ein Dollar. Seitdem hat es neun Prozent geschätzt. Das Vermögen der Währung und der Reserven hat sich anfangs aufgrund einiger mutiger und innovativer Schritte von der RBI-Gouverneurin Raghuram Rajan (RBI) und später aufgrund der Verbesserung der Anlegerstimmung mit einer neuen Regierung, die an der Zentrale in die Macht kommt, verändert Mai letzten Jahres. Während sich die Währung auf der Rückseite der steigenden Devisenreserven stabilisiert hat, beträgt die Importabdeckung etwa 10 Monate, gegen weniger als acht Monate im August 2013 mdash und eine gesündere makroökonomische Position mit einer Verbesserung der Leistungsbilanzdefizite und der Defizitfronten bleiben übrig. Geopolitische Spannungen könnten die Ölpreise aufflackern und der Auslandsabfluss könnte durch Spekulation eines Zinsanstiegs durch die US-Notenbank ausgelöst werden. Ein riesiges Stück von ausländischen Flüssen seit März 2014 wurde in der Schuld, das ist interessant empfindlich und jede Verschärfung durch die Fed konnte diese Ströme umkehren und Druck auf die Rupie ausüben. RBI ist sich der Abwärtsrisiken für den Wechselkurs bewusst, wie sich aus der Wirkung von Dollar-Mop-up widerspiegelt. Während die Zentralbank behauptet, es zielt weder auf einen bestimmten Wechselkurs noch Devisenreserven, indem sie ihre Intervention nur zur Verringerung der Volatilität, die Frage, wie lange es in der Lage sein wird, Reserven zu bauen bleibt. Der Chef-Wirtschaftsberater des Finanzministeriums hat jedoch eindeutig die Art der Reserve-Akkretion der Regierung betrachtet. Unter Berufung auf das Beispiel von China, sagte die ökonomische Umfrage 2014-15, dass Indien auf Devisenreserven von 750 Milliarden-1 Billionen ausgerichtet werden könnte. LdquoToday, China ist de facto zu einem der Kreditgeber der letzten Rückgriff auf Regierungen, die finanzielle Schwierigkeiten erleben. China nimmt in seiner eigenen heterodoxen und vielfältigen Weise die Rolle eines internationalen Währungsfonds und einer Weltbank infolge seiner Reservehellip an. Die Frage nach Indien als eine steigende wirtschaftliche und politische Macht ist, ob es auch zu berücksichtigen ist Eine wesentliche Ergänzung zu seinen Reserven, vorzugsweise ihre eigenen Reserven erworben, obwohl kumulative Leistungsbilanzüberschüsse, die möglicherweise auf ein Niveau von 750 Milliarden-1 Billionen auf lange Sicht. rdquo Während Reserven als Versicherung fungieren, wenn die Rupie neigt dazu, volatil gegen den Dollar , Da sind die Kosten dafür. LdquoWenn RBI Dollars an der Stelle kauft, führt es zur Infusion von Rupie in das System. Das ist inflationär RBI will das nicht so, es konvertiert Spot-Käufe in Vorwärts. Auf diese Weise ist es eine direkte Kosten wegen der Forward Prämien. Wenn RBI für offene Marktoperationen (OMOs) entscheidet, um überschüssige Liquidität aufzuheben, das schließt Kosten ein, rdquo sagt Anindya Banerjee, Währungsanalytiker, Kotak Securities. RBI investiert diese Dollars, Teil der Devisenreserven, in Instrumente wie US-Treasuries, die aufgrund geringerer Renditen vernachlässigbare Renditen bieten. Aber Experten sagen, das sind unvermeidliche Kosten. LdquoDie Renditen von Rupien Vermögenswerte sind viel niedriger im Vergleich zu Renditen aus Dollar Vermögenswerte. Aber RBI ist nicht in Investment-Management ist es dort, um Stabilität im System zu halten, rdquo sagte Ashutosh Khajuria, Präsident (Treasury), Federal Bank. Im August 2014, RBI Chef Rajan vereinbart Devisenreserven kam zu einem Preis. LdquoWir verdienen neben nichts für die Währungsreserven, die wir halten. Wir finanzieren ein anderes Land, wenn wir einen bedeutenden Finanzierungsbedarf haben, rdquo er sagte. Es ist sehr schwierig, die von RBI als ausreichend angesehenen Reserven anzugeben. Obwohl es Kosten gibt, können die Kosten zugunsten nicht von jedem Modell quantifiziert werden. Weltweit gibt es keine Studie über die Angemessenheit der Reserven. In solch einer Umgebung, muss RBI durch Erfahrungen gehen, rdquo sagte ein expert. RBI, um Forex-Management-Regeln zu ändern In einem Umzug, der dazu beitragen, die Leichtigkeit der Geschäftstätigkeit, die Reserve Bank of India am Montag sagte, es schlägt vor, die zu ändern Foreign Exchange Management Regulations zu beauftragen, dass ausländische Investitionen von Gebietsfremden auf Repatriierungsbasis können in Eigenkapital, Schulden und alle anderen genehmigten Wertpapiere nur in entmaterialisierte Form gemacht werden. Folglich würden die Depotstellen, nämlich die Nationale Depotbank (NSDL) und die Central Depository Services (Indien) (CDSL) als Single-Point-Quelle von Daten und Informationen über das Ausmaß und die Art der ausländischen Investitionen in Wertpapiere des indischen handeln Unternehmen, Investitionsfahrzeuge usw. Das RBI sagte in einer Erklärung: 8220Dies ermöglicht eine einfache und umfassende Verfügbarkeit von Informationen für das indische Unternehmen, das ausländische Investitionen erhält, sowie für eine effektive Überwachung durch verschiedene Regulierungsbehörden und wird voraussichtlich dazu beitragen, Indem sie die Regulierungskonformität für die Unternehmen, die ausländische Investitionen erhalten, erleichtern und auch die Regulierungsüberwachung erleichtern.8221 In dieser Hinsicht hat die Zentralbank die Mitglieder der Öffentlichkeit, einschließlich der Stakeholder und Sachverständigen, in das Gebiet eingeladen, um ihre Ansichten und Bemerkungen zu berücksichtigen Der vorgeschlagenen Änderungen bis zum 25. Mai. (Dieser Artikel wurde am 9. Mai 2016 veröffentlicht) Holen Sie sich mehr von Ihrer Lieblings-News an Ihren Posteingang geliefert Bitte geben Sie Ihre E-Mail. Danke. Newsletter wurde erfolgreich abonniert. Bitte warten, während Kommentare geladen werden. Dieser Artikel ist für Kommentare geschlossen. Bitte E-Mail an den Redakteur Der Währungsumrechner wird von Investing India angetrieben. Die Forex Quotes werden von Investing angetrieben. Cross Währung Rate Gold stetig inmitten Fed Rate Wanderung Erwartungen 3 min. Vor Trump unterzeichnet überarbeitetes Reiseverbot, um juristische Herausforderungen zu überwinden 7 min. Vor Crompton Greaves verkauft Automation biz zu Alfanar für Rs 845 cr 17 min. Vorzeit Indien setzte Australien 188-lauf Ziel im zweiten Test 26 min. Zuletzt Artikel in Forex Kommentare zu: web. businesslinethehindu. co. in. Copyright-Exemplar 2017, Die Hindu Business Line. NIEMALS vermisse keine Neuigkeiten, die wir in Ihrem Posteingang heiß geliefert haben Bitte geben Sie Ihre E-Mail-Adresse ein. Danke. Newsletter wurde erfolgreich abonniert. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. 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